此词通篇写景而又句句含情。作者在空灵，细腻的景物描写中，寄托了作者对独处深闺的玉人艳羡怜爱的情怀 。全词意境清幽淡远 ，笔法奇妙独特，写景、咏物造微入妙，给人以美人享受。
上片首句写一角红楼的上面，一缕晚霞正在消逝。“初 ”，是刚刚的意思 。这一句不是一幅静止的画，它给人以动感。“淡黄扬柳暗栖鸦”。杨柳淡黄，知是初春。此句写在淡黄杨柳之中，有乌鸦栖息其中。这里用了一“暗”字，就更给人以景物清幽之感。但下句境地更美 ：玉人，本来是美的；月下玉人，更美。月下的梅花 ，那该是“疏影横斜”、“暗香浮动”吧。正是“ 以境衬人”，则月美，花美，人更美了。上阕展现的是一幅清幽澹雅的图画，直使人有超尘绝俗之感。
下片重点表现月下玉人的心理活动。过片一句写佳人笑捻香花归绣房，使人如闻其声，欲逐芳踪。这个“笑”是因梅花的清新气息令人高兴而笑，还是想起了旁的什么事情来？词中深藏不露，未予点破。
接下来一句：“更垂帘幕护窗纱”，写美人放下帘幕，使它挡住纱窗，因为东风吹来，比入夜时又冷了一些，为的是使屋子里暖和点。这“寒”的程度的加深，她在室外时就已感觉到，所以才归户，垂帘。这缘故移到末句点明，是《浣溪沙》作法上的需要。此调下片首两句大都用对偶句，末句单承作结，极不易写好。张炎《词源》说到词的“末句最当留意，有有余不尽之意始佳”，所举擅于此道的词人中就有贺铸。
贺词小令的结尾确是不凡 ，其手法是多样的 。结尾“东风寒似夜来些”一句，既绾住上两句的归户与垂帘的人物活动，又回带上片从霞消到月上一段时间历程，可称妙笔。此句与其说是写美人乍暖还轻冷的感觉 ，还不如说是写月下看美人者的心情。可以想像，他眼见的一切美景都随着帘幕之垂而消逝了，他怎能不心猿意与呢 ？初春入夜晚风微寒，佳人该归洞户，该垂帘护窗的，但他却见不到她的倩影。听不到她的笑声了，于是心里感到一阵寒凉⋯⋯杨慎《词品》谓此词“句句绮丽，字字清新，当时赏之 ，以为《花间》。《兰畹》不及，信然。”这一评语，较为准确地概括了此词的艺术风格。